Інфляція, процентні ставки – Липень 2022. Яким буде пік підвищення процентних ставок у Польщі? Прогнози Goldman Sachs, Lewiatan Confederation

За попередніми даними Головного управління статистики, у липні 2022 року ціни на споживчі товари та послуги в річному обчисленні зросли на 15,5 відсотка. Такий же рівень інфляції був зафіксований і в червні цього року.

Через високу інфляцію ми також спостерігаємо підвищення процентних ставок. Перше з поточної серії підвищень відбулося в жовтні 2021 року. Відтоді Рада з монетарної політики щомісяця підвищувала ставки. Під час липневого засідання MPC підвищив процентні ставки на 50 базисних пунктів. Основна базова процентна ставка зросла до 6,50 відсотка.

Наступне ухвальне засідання КМУ відбудеться 7 вересня. Згідно з поточним розкладом, засідання, призначене на 23 серпня, буде невирішальним.

Чи зростуть процентні ставки і, можливо, наскільки? Про подальші рішення MPC економісти посилалися в коментарях до останніх даних про інфляцію.

Економісти банку Goldman Sachs прогнозують подальше підвищення процентної ставки MPC, яке завершиться на рівні 8 відсотків. Як зазначається в прес-релізі, інфляція в липні залишилася без змін і становила 15,5 відсотка в річному вимірі, що трохи нижче консенсус-прогнозів. Економісти GS очікували, що ціни зростуть на 15,7 відсотка в річному обчисленні.

На їхню думку, інфляція, що залишається на високому рівні, у поєднанні з тиском на подальшу девальвацію злотого «вимагає подальшого посилення, і НБП зберігає свою яструбину упередженість».

За словами Маріуша Зєльонки, економічного експерта Конфедерації Левіатан, «відсутність змін у річній динаміці зростання цін може бути сигналом, на який чекає MPC, і про який говорив президент НБП Адам Глапінський». «Наш сценарій з максимальними процентними ставками на рівні 6,5 відсотка воно все ближче і ближче до реалізації», – зауважив Зеленка.

Аналітики Польського економічного інституту ще до публікації попередніх даних про липневу інфляцію вказували, що цикл підвищення процентних ставок у Польщі добігає кінця. «Ми очікуємо, що MPC не буде підвищувати ставки у вересні – це означає, що NBP завершить цикл на рівні 6,5%». – йдеться у щотижневому звіті Польського економічного інституту, який опубліковано в четвер.

“Це буде наслідком послаблення економічних умов. Головне статистичне управління вказує, що зростання роздрібних продажів у червні знизилося лише до 3,2%. З іншого боку, опитування НБП показують, що підприємства стають слабшими. Уповільнення економіки означає зниження Зростання ВВП і зниження інфляції», – додав він.

Президент НБП Адам Глапінський, який також є головою MPC, запитав PAP про підвищення процентної ставки, яке очікується на вересневій зустрічі. «Якщо прогноз реалізується і, згідно з сьогоднішньою оцінкою, можна буде сказати, що незабаром можна буде завершити цикл посилення монетарної політики», — відповів голова центробанку. Відповідь президента НБП опубліковано 14 липня.

За словами Глапінського, у 2023 році в умовах стрімкого зниження темпів зростання ВВП можливе зниження ставок. «Але подальші рішення залежатимуть від надходження інформації щодо прогнозів інфляції та економічної активності», – сказав голова НБП.

У суботу, 16 липня, на сторінці «Агроунії» у Facebook з’явився запис, на якому видно, як активіст цієї організації звертається до президента Національного банку Польщі Адама Глапінського під час прогулянки на пірсі в Сопоті. У цій розмові голова центробанку сказав, зокрема, на рівні процентних ставок НБП. – Зараз у нас найвищі відсоткові ставки та найвища інфляція 15,5 (відсотка – ред.), – зазначив Глапінський. На запитання, чи будуть ще підвищення, він зазначив, що «якщо буде, то на 0,25».